为什么房产存在买涨不买跌的“反市场规律”现象？

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让我首先引用巴菲特的名言：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”即在金融市场中，不要随大流，要反其道而行之。具体而言，就是在市场下跌时买入，在市场上涨时抛出。

但是，知易行难，特别对于普通投资而言，“买涨不买跌”恰恰是绝大多数人惯性行为，恰恰不反市场规律，而是几乎所有金融市场中，投机散户的市场规律。

就拿中国的房市来说，前20多年来，几乎只涨不跌，普通百姓买房和不买房的结果，分化成了两个阶层。使得大众产生了中国房价只涨不跌的心理惯性。即使在调控如此之紧的这两年，房价依然上涨，哪怕限购、限价、限贷，反而使得房子好似稀缺品一般，使得好些人一有钱就买房，约涨越买，越买越涨，形成了金融市场的“反身性”（Theory Of Reflexivity），也就是市场预期会导致参与者们按预期行动，结果预期成真，形成一个自我实现的循环，通俗形容就是“狗追尾”现象……

因此，这几年，将一线城市房价冰封，房价并没有实际下跌；同时、引导资金传导到二线城市，结果房价上涨，三四线城市的去库存大见成效，显然，对于投机炒房（尽管决策者反复强调“房住不炒”）而已，必须买涨不买跌，这就是投机市场的规律。

其实在股市里，这个现象更明显，特别在以散户为主的中国股市中，过度交易、重仓、追涨杀跌等是常态。

总之，金融市场是检验人性的最佳之地，恐惧和贪婪是人的本性，没有几个人能做到，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”只存在于巴菲特的名言之中。而“在别人贪婪时更贪婪，在别人恐惧时更恐惧”才是常态——投机市场的规律。

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