银行从黄金交易中得到丰厚回报

小邦财商系列原创

正如《史记》的那句话，“贵上极则反贱，贱下极则反贵”，金价持续高位运行，虽然最近已经轻微向下调整，但黄金的吸引力对普通投资者而言已经大大减弱，所以很久都没兴致仔细看了。

如果把黄金的涨幅和纳指比较，黄金更加生猛，较一年前的约1300美元一盎司，2020年9月21日的纽交所COMEX黄金已经涨了50%，而纳指才涨了40%。

截至2020年9月21日

自从黄金在8月6日站上了2069美元一盎司的收盘价之后，金价就一路震荡下跌，市场的气氛失去了之前的乐观。

当时，一些分析师喊出了3千甚至5千美元一盎司的豪言壮语。

无论如何，相当数量的银行从黄金交易中得到丰厚回报。

根据路透社的报道，银行咨询公司Coalition数据显示，全球最大的50家投资银行今年的贵金属收入有望翻番，达到250亿美元左右，其中大部分来自黄金。

利润得益于混乱

在新冠疫情发生前，主导全球黄金市场的主要银行，例如汇丰银行和摩根大通，会在伦敦购买贵金属，并通过在纽交所出售期货来对冲价格风险。

这样做可以使银行在两个地方都保持流动性，但前提是，如果有需要，黄金可以快速运往纽约，使两地的价格保持接近。

但这种操作在今年3月开始的新冠疫情后被打乱，因为疫情关闭了供应通道，使伦敦和纽约的价格分化。

三月的下半旬，金条供应陷入混乱导致一些银行不得不从交易账户上抹去数亿美元。

但是才过了几个月的下半年，金价已经发生了惊人的逆转，可以说是完全得益于新冠疫情的混乱。

对于那些有能力在美国以外地区购买贵金属的银行，可以异地买入黄金然后在纽约交付，从中获利。

又或者，远期黄金期货价格高于近期期货价格，这样的价差可以先将远期卖出，套利或者增加流动性。

各种各样投资和投机的行为交织在一起，使纽交所COMEX利润激增。

后市如何？

虽然已经在1950美元左右横盘发展了两三个星期，美国的金融机构还是看好黄金的后市。

目前最大的确定性（相对而言）就是美联储上星期确认的保持长期低利率的决定，但这对刺激经济并没有帮助。

与此同时，美元汇率止跌回稳，也影响了金价在近期无法实现突破。

那从哪里看出金融机构看涨黄金呢？

可以从他们业务的拓展和招聘情况的侧面看。

根据纽约商品交易所的CME Group的数据显示，从前一些没有纽交所黄金业务的银行、对冲基金和资产管理公司已经开始或者加大了交易活动。

芝加哥商品交易所的数据显示高盛、摩根士丹利和花旗在内的银行近几个月加大了在该交易所注册的金库中的黄金交易，要么提供金属，要么接受可以远期出售的金条。

富国银行、法国巴黎银行、加拿大皇家银行和巴克莱银行等银行在长期很少或根本没有活动的情况下，也根据期货合约进行黄金交割。

由此，招聘也加大力度了银行买黄金，例如领英的数据显示各大银行都在贵金属领域增加人手。

对于普通投资者而言银行买黄金，以价值投资的角度看，直至全球经济和金融市场全方位稳定前，黄金的中期投资价值仍在。

但如果普通投资者想投机，短炒赚一把，那就绝不建议了。