保险股跌跌不休

19日，A股市场上中国人寿、中国平安、中国太保等保险业股票都出现较大跌幅。但业界人士表示，不必对保险公司的赢利能力过度悲观，短期的市场价格波动不会对长期的估值产生太大影响。

当天，中国平安发布的1至5月份保费收入公告表明，其寿险和产险保费同比分别增厂28.9%和31.3%；中国人寿日前公布的数据则显示，截至5月底的保费收入为1515亿元，同比增长48.1%。

解释为何业绩增长无助于两大公司在资本市场的表现时，光大证券保险行业分析师肖超虎指出，保费收入增长与公司利润增长不一定是相匹配的。保险公司的利润主要源自投资收益。保险股下跌主要是因大盘的系统性风险所致。截至今年4月份，保险公司用于投资的资金达到了2.06万亿元，其中投资股市的比例大概在20%，即4000多亿元。目前大盘的震荡对保险公司的收益肯定影响重大。

他认为，市场也不必对保险公司的赢利能力过度悲观，短期的市场价格波动不会对长期的估值产生太大影响。从目前的估值来看，三家上市保险公司，甚至整个保险行业确实较低。而且，由于国内的保险渗透率不高，因此其长期增长是可以预见的。

国泰君安分析师彭玉龙表示，保险股与大盘关联度较高，故大盘走弱引发市场担忧。不过，随着保险资金投资渠道不断放开，估计进入PE和物业投资领域为期不远，这将助其获利；股市走弱虽会造成资产价值波动，但对实际赢利影响有限。