与支付宝、微信比，央行数字货币的优势在哪里？

文/金岩石

区块链火了，央行数字货币呼之欲出。微信和支付宝已经流行多年了，央行数字货币的优势在哪里？

央行数字货币的英文缩写是DCEP（Digital Currency Electronic Payment），意为数字货币和电子支付工具。DCEP是法定货币，与支付宝/微信相比，DCEP具有法律强制性。尽管多数接受电子支付的商铺目前是支付宝/微信双选，但还是有一些商铺是二选一，DCEP将没有这种选择。

支付宝/微信都是账户制，必须绑定银行账户，支付流程是“交易双方+银行”，银行体系是中介机构。DCEP是央行发行的，其流通体制若选择区块链底层技术就可实现“点对点”，这就是去中介化。在4G网络阶段，交易速度的差异还不太明显。在5G网络普及后，有银行中介的支付和没有银行中介的支付，交易速度的差距就会拉开了。

DCEP可以脱网交易，即离线支付，一旦网络失灵或临时断电，支付宝/微信就无法交易了。这时只要手机有电，DCEP支付就能照常进行。交易双方的手机只要都有DCEP支付设定的功能，手机一碰，交易即刻完成。

在现代市场经济体系中，货币无论以什么形态流通，都不仅限于支付、结算、存储三大基本功能。现代货币理论说明，国家法定货币还有第四大功能——监控功能。尤其是在实施《反洗钱法》的国家，货币监控功能具有法律强制性。在纸币流通的场景下，大宗纸币交易可被用于从事“洗钱”等非法交易；而在DCEP流通的场景中，任何交易都如踏雪留痕，所以DCEP将有更强的监控效力。与DCEP相比，支付宝/微信的用户可以随意改变其绑定的银行卡，提升反监控能力，提高监控难度。

央行法定数字货币一开始就约定了英文缩写，这是准备进入国际市场的预设符号。人民币国际化是国家战略，过去10年，离岸人民币的流通范围和市场份额不断加大。可想而知，DCEP一旦流通，全球所有现行的数字货币交易所都不会漠视，DCEP的国际流通性甚至可能超过离岸人民币，当然也必然高于支付宝/微信。

值得注意的是，不久前在美国议会的质询中，脸书公司董事长扎克伯格打出了两张“牌”：一是慈善牌，二是中国牌。扎克伯格说，脸书公司计划发行Libra货币的目的不是为了牟利，而是改善全球金融服务的水平，让那些没有银行网络覆盖的区域也能获得金融服务。事实上，如果脸书公司不做，中国也会做，如DCEP已经箭在弦上。姑且不论扎克伯格的“中国牌”是否正确，平心而论，中国作为全球第二大经济体，央行DCEP的信用等级显然高于一家私人公司及其组建的商业同盟。

脸书公司发行Libra的顶层架构不是创新而是复古，可以溯源到当年中国的成都交子——人类社会的第一代纸币流通。在长江流域的国际商品贸易时代，成都的商业同盟和当地官吏共同驱动了当时的金融创新。如今，全球化市场进入了金融多元化的时代，如果脸书公司发行Libra的计划获得成功，中国的DCEP更没有理由不会获得成功。金融创新无处不在，哪里有需求，哪里就有创新！

金岩石，曾为国金证券首席经济学家，被海内外媒体誉为“索罗斯的中国门徒”。2004年受聘全国人大财政经济委员会《证券法》修订世界银行技术援助项目专家，并任《证券法释义》副总编。2008年加盟国金证券，任首席经济学家，兼任上海交通大学海外学院金融所所长。现任厦门大学EMBA特聘教授，并任北京鑫星伊顿投资顾问有限公司CEO。